周一开始明显看跌，延续上周五疲软收盘的走势。富时指数和达克斯指数等股票市场下跌约 –1.8%，美国期货也下跌。石油输出国组织+在周末达成增产协议后，油价已跌破 7 月低点并回落至 70 美元/桶以下。与此同时，在典型的避险情景中，货币表现如预期，美元兑大多数 G10 货币走强，美元兑日元走低，澳元和纽元相对疲软。欧洲央行预览：温和结果可能被欧元抹掉
看跌走势的触发因素似乎是上周新闻和包括英国央行、新西兰央行和加拿大央行在内的多家央行的强硬立场的延续。只有美联储顽固地保持鸽派态度，而且随着通胀不断上升，这对市场来说未必是件好事，尤其是科技股和成长股。欧洲央行是下一个将于本周周四召开会议的主要央行，人们越来越猜测他们可能会做出某种政策改变。拉加德最近暗示了这一点，尽管鹰派转变的可能性似乎非常低，如果有的话，该银行可能会变得更加鸽派。
欧洲央行聚焦
由于欧洲央行本月早些时候进行了战略评估，本周会议的鸽派结果似乎比鹰派的可能性大得多。这是由于银行的通胀目标发生了微妙但显着的变化。
“在欧洲央行战略审查和通胀目标从‘低于但接近 2%’转变为‘2%’并承诺对称之后，新战略可以被解释为它一直在做的事情的正式化无论如何，在过去几年中，还是朝着更加鸽派迈出了一步，因为 2% 意味着更加坚决的努力，”ING 指出。
欧盟的通胀一直比美国弱得多，假设它像大多数人预期的那样是短暂的，那么该银行将需要保持超鸽派以实现持续 2% 的通胀。事实上，该银行对 2023 年的通胀预测仅为 1.4%，这可能会阻止其在今年逐步缩减量化宽松，而且随着 PEPP 计划延长至计划于 2022 年 3 月停止之后，购买水平的增加可能会继续存在。我们甚至可以看到更多的债券购买吗？根据 ING 的说法，这可能太过分了，至少目前是这样：
横幅“鉴于欧洲央行的鹰派已经在 6 月的会议上暗示减少资产购买，我们认为欧洲央行不会真正加大债券购买力度。但鉴于几个欧元区国家的 delta 变体和新一波 Covid-19 带来了足够的不确定性，让鹰派在 9 月会议之前保持沉默，但加紧购买债券显然太过分了。”
欧元的结果
对欧元而言，最好的可能结果是没有政策变化或强硬的政策变化，但看起来可能性很小。
更有可能是温和的鸽派声明，例如延长 PEPP 计划。市场似乎对此做好了充分的准备，因此欧元的任何直接看跌反应都可能会恢复。
欧元持续走低可能需要再次增加债券购买计划。在这种情况下，欧元兑美元可能会测试 2021 年的低点 1.17，而欧元兑英镑可能会创下 2021 年的新低，但从更大的角度来看，这两个货币对仍应恢复以继续上半年形成的广泛横盘格局。
FXGROUP鑫圣投资：欧洲央行预览：温和结果可能被欧元抹掉
2021-07-21 11:12:24
